小说2008

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三收益与风险的关系（第1页）

三、收益与风险的关系

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（一）风险和收益共存

投资者投资的目的是为了取得收益，最终实现收益最大化。

但收益和风险是并存的，收益以风险为前提，风险用收益来补偿。

由于收益有一定的滞后性，过程中的许多不确定性因素使收益难以确定，投资者在进行投资决策时只能进行预测，至于预测的结果和真实的收益是否一致或者偏离多少、正负，是投资者的风险。

预期收益率=无风险利率+风险补偿

预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿，无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得的利息率，这是一种理想的投资收益。

我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。

在现实生活中，不可能存在没有任何风险的理想证券，但可以找到某种收益变动小的证券来代替。

（二）收益与风险相对应

一般情况下，风险越大的证券，收益越多；风险小的证券，收益少；无风险无收益。

因此，股票的风险高于债券，收益也相应的较多。

同一种证券中，普通股的风险高于优先股，公司债券的风险高于政府债券。

同一类型的债券，长期债券的风险高于短期债券。

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